聯(lián)系我們
地址：山東省滕州市春藤西路266號
傳真：+86-0632-5689559
手機：13666323388
+86-0632-5689558
煤炭去產能進程加速難抵行業(yè)下滑趨勢
高盛近日發(fā)布報告認為，中國煤炭行業(yè)產能淘汰、兼并重組正在進行中，但遠遠不足以抵消行業(yè)的下滑趨勢，重組轉型措施仍需加碼。
對于煤炭行業(yè)整體前景，高盛持謹慎態(tài)度，預計持續(xù)的供給過剩將導致2016年煤價同比進一步下跌9%。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，秦皇島港5500大卡動力煤價已從年初的506元/噸跌至目前的359元/噸，跌幅達29.1%。
2015年初至今，越來越多的煤炭生產企業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模降薪裁員和債務違約，該行預計2016年之后將出現(xiàn)更多更快的產能退出，國企和民營企業(yè)都將出現(xiàn)更多的違約事件，成為永久性產能關停的關鍵前提。
鑒于煤炭市場下行周期持續(xù)，在連年虧損后，行業(yè)將出現(xiàn)更多重組，即便國企也如此。考慮到利潤率和現(xiàn)金流持續(xù)為負，煤炭業(yè)即將出現(xiàn)的資產減值將進一步侵蝕企業(yè)的資產負債表，特別是那些在過去幾年中大量收購資產的企業(yè)。
該行稱，2015年1-11月，中國國內煤炭行業(yè)有49起并購，較2014年的31起多出58%。中煤能源、陜西煤業(yè)和冀中能源等大型煤企相繼宣布了資產處置計劃以改善利潤狀況。
12月初，國家發(fā)改委副主任連維良在鄂爾多斯2016年全國煤炭交易會上強調，十三五期間，中國將加速關閉和重組老舊、劣質煤炭產能，嚴格控制總產能。未來幾年，仍有大量小煤礦需要淘汰或重組，目前產能在30萬噸以下的煤礦總產能共計5.7億噸/年，產能在9萬噸以下的煤礦總產能共計3.1億噸/年。
有分析認為，隨著各項宏觀和行業(yè)政策的推出和執(zhí)行力度的不斷加大，我國煤炭市場供過于求的態(tài)勢或將逐步緩解，但仍舊難以逆轉。產能過剩必然加劇市場競爭的激烈程度，抑制煤價反彈。在這樣的情況下，對煤炭行業(yè)的整合就顯得尤為重要，但去產能必將是個艱難而長期的過程。
雖然產能淘汰、兼并重組正在進行中，但難以抵消煤炭行業(yè)的下滑趨勢。有機構樂觀預計2015-2020年我國GDP同比增速維持7%的水平，單位GDP能耗每年下降4%，至2020年煤炭占能源消費總量的比重下降至60%，則至2020年，我國年均煤炭需求增速將降至1%左右。
高盛指出，李克強總理在12月的一次會議中宣布，到2020年中國將通過電廠升級和效率提升減少電力行業(yè)排放量60%，意味著到2020年煤炭需求將減少1億噸/年。隨著中國從煤炭密集型經濟轉型，煤炭的需求將再次面臨打擊。
該行預計未來煤炭行業(yè)將會顯現(xiàn)向下游電力行業(yè)整合以及向清潔能源領域發(fā)展的趨勢，比如中國神華53.9億元現(xiàn)金收購3家電廠，或轉型為風力和光伏電廠以利用現(xiàn)有的輸電網絡和更優(yōu)惠的政策。
對于煤炭行業(yè)整體前景，高盛持謹慎態(tài)度，預計持續(xù)的供給過剩將導致2016年煤價同比進一步下跌9%。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，秦皇島港5500大卡動力煤價已從年初的506元/噸跌至目前的359元/噸，跌幅達29.1%。
2015年初至今，越來越多的煤炭生產企業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模降薪裁員和債務違約，該行預計2016年之后將出現(xiàn)更多更快的產能退出，國企和民營企業(yè)都將出現(xiàn)更多的違約事件，成為永久性產能關停的關鍵前提。
鑒于煤炭市場下行周期持續(xù)，在連年虧損后，行業(yè)將出現(xiàn)更多重組，即便國企也如此。考慮到利潤率和現(xiàn)金流持續(xù)為負，煤炭業(yè)即將出現(xiàn)的資產減值將進一步侵蝕企業(yè)的資產負債表，特別是那些在過去幾年中大量收購資產的企業(yè)。
該行稱，2015年1-11月，中國國內煤炭行業(yè)有49起并購，較2014年的31起多出58%。中煤能源、陜西煤業(yè)和冀中能源等大型煤企相繼宣布了資產處置計劃以改善利潤狀況。
12月初，國家發(fā)改委副主任連維良在鄂爾多斯2016年全國煤炭交易會上強調，十三五期間，中國將加速關閉和重組老舊、劣質煤炭產能，嚴格控制總產能。未來幾年，仍有大量小煤礦需要淘汰或重組，目前產能在30萬噸以下的煤礦總產能共計5.7億噸/年，產能在9萬噸以下的煤礦總產能共計3.1億噸/年。
有分析認為，隨著各項宏觀和行業(yè)政策的推出和執(zhí)行力度的不斷加大，我國煤炭市場供過于求的態(tài)勢或將逐步緩解，但仍舊難以逆轉。產能過剩必然加劇市場競爭的激烈程度，抑制煤價反彈。在這樣的情況下，對煤炭行業(yè)的整合就顯得尤為重要，但去產能必將是個艱難而長期的過程。
雖然產能淘汰、兼并重組正在進行中，但難以抵消煤炭行業(yè)的下滑趨勢。有機構樂觀預計2015-2020年我國GDP同比增速維持7%的水平，單位GDP能耗每年下降4%，至2020年煤炭占能源消費總量的比重下降至60%，則至2020年，我國年均煤炭需求增速將降至1%左右。
高盛指出，李克強總理在12月的一次會議中宣布，到2020年中國將通過電廠升級和效率提升減少電力行業(yè)排放量60%，意味著到2020年煤炭需求將減少1億噸/年。隨著中國從煤炭密集型經濟轉型，煤炭的需求將再次面臨打擊。
該行預計未來煤炭行業(yè)將會顯現(xiàn)向下游電力行業(yè)整合以及向清潔能源領域發(fā)展的趨勢，比如中國神華53.9億元現(xiàn)金收購3家電廠，或轉型為風力和光伏電廠以利用現(xiàn)有的輸電網絡和更優(yōu)惠的政策。
發(fā)表評論：(匿名發(fā)表無需登錄，已登錄用戶可直接發(fā)表。) 登錄狀態(tài)：
未登錄,點擊登錄
